时间: 2024-02-26 05:48:33 | 作者: 开云体育app莱斯特城赞助商
非公路轮胎，又称为特种轮胎，主要使用在在大型农场、露天和地下采矿场、港口码头、建筑 业或其他特殊领域。按照尺寸来划分，非公路轮胎可分为普通尺寸轮胎和巨胎，轮胎行业内 一般将内圈口径 49 吋（英寸）以下的产品称为中小规格尺寸非公路轮胎，将 49 吋及以上 的产品称为巨胎。根据具体应用领域来划分，非公路轮胎又可分为农用轮胎、工程轮胎、航 空轮胎以及军用特种轮胎等。依照结构来划分，非公路轮胎也可分为子午线轮胎、斜交轮胎、 实心轮胎等。
非公路轮胎是轮胎行业的一个细致划分领域。根据米其林 2022 年报的统计，2021 年全球轮胎 市场消费量中，有 60%是乘用车及轻卡轮胎（半钢胎），30%是卡客车轮胎（全钢胎），10% 是其他轮胎。非公路轮胎属于这 10%以内，是轮胎行业中占比较小的一个细分市场。从全球 轮胎企业的市占率来看，米其林、普利司通、固特异是全球轮胎三巨头，2021 年全球市占 率分别为 14.6%、13.6%、8.2%，中等规模轮胎企业占比合计达 25.0%，其他轮胎企业占比 合计达 38.6%。叠加非公路轮胎是轮胎行业的一个细致划分领域，所以具备非公路轮胎生产技术 与生产能力的公司数相对较少。
当前世界非公路轮胎的市场需求旺盛，多个机构预测 2023-2027 年市场规模的增速在 5%- 7%。据 MARKETS AND MARKETS 预测，2022 年全球非公路用轮胎市场规模为 87 亿美 元，2022-2027 年将以 5.5%的复合增长率增长至 114 亿美元，市场空间广阔；根据海安橡 胶招股书、TechSci Research 的预测数据，2021 年至 2027 年，全球非公路用轮胎市场年 化增速约为 6.7%。
工程机械、农业等领域加快速度进行发展，带动非公路轮胎需求上升。非公路轮胎的下游需求领域广 泛，矿业、农业等领域对相关轮胎的需求呈现稳健增长的态势。与乘用车轮胎和商用车轮胎 在存量车市场相对饱和、替换频率稳定相比，非公路轮胎受到下游农业、矿业等机械化率稳 定提升、业务量增加等因素影响，持续保持增长。工程机械方面，工程机械的下游涉及基础 设施建设、房地产、矿山等行业。工程轮胎大多数都用在工程汽车和工程机械等车辆，包括自卸 卡车、铲运机、挖掘机、装载机、推土机、平地机、压路机、滩路机以及起重机、混凝土搅 拌机及其运输车等工程车辆。国内外港口运输业的蓬勃发展、现代制造业物流机械化自动化 的普及和一带一路沿线国家及南美等发展中国家大力推进基本的建设，有力推动了工程工业特 种轮胎需求的持续增长。全球及我国矿产品产量继续增长，矿山开采业持续崛起与扩张，有 望持续促进轮胎需求量开始上涨。轮胎为矿山运输车辆的关键易耗品之一，根据海安橡胶招股书、 加拿大 Syncrude 公司测算，对于一个大型露天矿山中的车辆运营费用，轮胎消耗成本占比 约为 24%。为降低矿业公司经营成本、提升矿山轮胎使用效率，提高轮胎的寿命和使用 年限也是矿用轮胎发展的重要趋势。农业方面，农用轮胎可用于拖拉机、耕作机、收割机、 插秧机、除草机、中耕机、喷药机、播种机以及农田运输车和畜牧机等，主要受益于农业机 械化率持续提升。
工程机械的下游涉及基础设施建设、房地产、矿山等行业，轮胎在产业链中属于较为上游的 位置。下游的基建投资提高、矿山开采增长等，都会推动工程机械的需求从而拉升工程机械 轮胎的需求。
随着世界工业化进程加快，全球非公路轮胎产量一直上升。根据弗若斯特沙利文测算，全球 非公路轮胎中的工程轮胎产量保持持续上涨的趋势，从 2016 年的 1.0 亿条增长到 2021 年的 3.4 亿条，年复合增长率为 27.73%，2026 年全球工程轮胎产量将进一步增长至 5.0 亿条。
工程机械需求旺盛，带动工程轮胎需求上升。近年来，中国工程机械销量有着明显的增长， 从 2015 年的 49 万台增长到 2022 年的 171 万台，CAGR 为 19.42%，主要得益于下游基 建、矿业等需求的旺盛。尤其是 2020-2021 两年，我国工程机械销量从 100 万大幅度的提高至 180 万量级，增速逐步提升。2022 年，中国工程机械销量下滑 8.13%至 171 万台，一方 面是由于 2021 年的高基数，另一方面我们大家都认为主要是房地产行业周期向下的因素，但仍高 于 2020 年的水平。我们大家都认为未来随国家宏观政策调控力度逐渐增强，基础设施建设提速， 同时房地产行业政策逐渐优化，工程机械需求有望迎来上升，工程机械轮胎需求也有望进一 步上升。 工程机械出口持续发力。此外，我国工程机械行业常年处于贸易顺差地位，2020 年以后在 海外旺盛需求的拉动下我国工程机械出口金额更是出现了明显的恢复和增长，2021-2022 年 同比增速分别为 62%、30%。
从全球来看，多个矿产品产量总体稳定。以煤炭为例，进入 21 世纪以来全球煤炭产量有明 显增加，2011-2021 年在 80 亿吨附近波动，2022 年创下历史上最新的记录 88 亿吨。2005 年-2022 年全球铜矿山产量从 1491 万吨增长到 2190 万吨，复合年均增长率为 2.28%，基本保持逐 年增长态势。自 2017 年至 2022 年，全球铁矿、钴矿、镍矿等矿种的全球产量虽有所波动， 但整体仍保持增长趋势。
从我国来看，多个主要矿产品产量继续保持增长。2004 年-2022 年，中国原煤产量从 19.92 亿吨增长至 45.59 亿吨，年均复合增长率为 4.71%；中国铁矿石产量由 3.10 亿吨增长至 9.67 亿吨，年均复合增长率为 6.53%；水泥产量由 9.67 亿吨逐年增长至 21.30 亿吨，年均 复合增长率为 4.48%；十种有色金属产量也由 0.14 亿吨增长至 0.68 亿吨，年均复合增长率 为 9.00%。随着国内采矿业市场投资的增长，矿业机械轮胎需求上升。我们大家都认为，随着矿产 品需求的上升、采矿业的发展，中国矿山机械行业正稳健发展，矿用轮胎的需求也有望进一 步增长。
近年来我国采矿业营业收入有所提升，矿用轮胎需求有望增长。2021 年以来，在煤炭供需 偏紧、俄乌冲突等事件影响下，我国以及国际能源和主要矿产品价格会出现上涨，我国采矿业 营业收入在 2021、2022 年同比增幅分别是 39%、31%。叠加我国煤炭、铁矿石等重要原材 料和初级产品保供稳价政策等因素，提振了企业对采矿业投资的积极性，我国采矿业固定资 产投资在 2021-2022 年正向增长。随着国内采矿业市场投资的增长，矿业机械轮胎需求上 升。我们大家都认为随着矿产品需求的上升、采矿业的发展，中国矿山机械行业需求有望向好，矿 用轮胎的需求也有望进一步增长。
基础设施建设投资增速有望继续维持在较高水准，带动工程机械轮胎需求上升。据海领国际 工程机械交易中心统计，基础设施建设占工程机械下游总需求的比重为 40%左右，对工程 机械需求的拉动作用最大。2022 年，我国陆续出台了一系列刺激政策，批复基础设施建设 项目的速度明显加快，我国基建投资同比增速达到 11.52%，根据 Wind 一致预期，2023- 2024 年我国基建投资增速仍将保持在高位。
以技术革命和产业升级为内核的新基建得到政策全力支持。2020 年 4 月 20 日，国家发 改委新闻发布会正式明确了新型基础设施的定义: 新型基础设施是以新发展理念为引领，以 技术创新为驱动，以信息网络为基础，面向高水平发展需要，提供数字转型、智能升级、融 合创新等服务的基础设施体系。我国“十四五”规划中明确说要统筹新基建发展和建设， 新基建有望提升对绿色化、高端化的工程机械轮胎的需求。
在农业持续提升机械化率、农用机械设备持续不断的增加的背景下，我们大家都认为，农业替换轮胎需求 持续不断的增加，农业轮胎的需求量持续攀升。据 Mordor lntelligence 统计和预测，2021 年农用 轮胎市场价值为 62.48 亿美元，2027 年有望超过 88.21 亿美元，2022-2027 年 CAGR 为 5.13%。此外，分地区来看，Mordor lntelligence 预计美国农用轮胎市场 2022-2027 年 CAGR 为 5.36%，主要是轮胎企业对农业的前景信心较足，提高生产能力并推出新的轮胎型号以适 应不同的细分轮胎市场；中国、欧洲等地的农业轮胎市场也有望迎来较高速的发展。
农用轮胎的下游主要对应的是农业，农业是保障国计民生的基础性行业，随着全球人口的增 长持续稳定增长，我们大家都认为农产品需求有望稳中有增。同时，农产品价格也会对农用机械需 求产生相应的推动作用。2001-2022 年，全球玉米、小麦、大豆的产量均在波动中向上增长， CAGR 分别为 3.16%、1.48%、3.36%。2020 年以来，受新冠、俄乌冲突等因素影响，全 球食品价格有所抬升，全球食品价格指数在 2022 年 3 月达到 159.71，达到历史最高位，远 超 2015-2019 年 100 左右的水平。目前虽有回落趋势，但仍高于疫情前的水平。农业需求 的稳健以及粮食价格的抬升有望促进农用机械的需求，进而拉升农用轮胎的需求。
我国农业机械化率不断的提高，拖拉机、耕作机、收割机等农业机械设备的使用有望带动农用 轮胎需求。在农业机械化方面，据 2021 年全国农业机械化发展统计公报统计，2021 年我 国农作物耕种收综合机械化率达 72.03%，较上年提高 0.78 个百分点；其中机耕率、机播 率、机收率分别达到 86.42%、60.22%、64.66%，畜牧养殖、水产养殖、农产品初加工、设 施农业等产业机械化率分别达到 38.50%、33.50%、41.64%、42.05%，较上年分别提高 2.72、 1.85、2.45、1.51 个百分点。农业农村部印发的《“十四五”全国农业机械化发展规划》明 确表示，2025 年农作物耕种收综合机械化率将达到 75%。发达国家农业机械化率普遍在 90% 以上。我国农业机械化水平仍有较大提升空间。
我国先后出台多项政策促进农用机械化发展，涵盖加大农用机械研发和推广、加大农机购置 补贴力度等多方面。农业农村部《“十四五”全国农业机械化发展规划》精确指出，农业机 械化是快速推进农业农村现代化的关键抓手和基础支撑。我们大家都认为，随着我们国家城镇化、现代 化持续推进，新一代农村人口加速向城镇流动，农村劳动力老龄化态势明显，青壮年劳动力 短缺成为常态，农业生产人力成本逐年攀升，快速推进农业机械化是保障农业发展的重要路 径，未来有着较为广阔的发展空间。
我国农业机械总体发展的新趋势较为稳健，农业机械总动力、农用机械保有量近年稳步提升。农 业机械总动力指大多数都用在农、林、牧、渔业的各种动力机械的动力总和，某些特定的程度上体现出 一个地区农业机械化发展水平。除 2016 年由于农业机械排放标准“国二”切换“国三”等 导致农机总动力出现下滑以外，中国农用机械的总动力总体呈逐年上升趋势，2019-2020 年 的同比增速均在 2%以上。我国农业机械保有量从 2018 年的 1.98 亿台增长到 2021 年的 2.06 亿台，CAGR 为 1.3%。
我们认为，我国农业机械规模扩大的同时，也有着大中型化、高端化、智能化的趋势，这种 发展的新趋势将对农业机械配件特别是轮胎产生深远的影响，将导致农业机械轮胎不断地大中型 化，同时对农业轮胎的各种各样的性能要求及产量的需求逐步的提升。2021 年 3 月《2021—2023 年农机购置补贴实施指导意见》公布了新的农机购置补贴标准，并强调了要做到“有升有降”， 其中对急需机具以及智能、复式、高端产品补贴比例从 30%升至 35%。能够准确的看出，补贴政 策在向技术先进的农机产品倾斜，未来智能化、复合型的农用机械产品发展前途广阔。
由于非公路轮胎是轮胎中的一个细分市场，且涉及的品种多、企业披露信息较少，行业里缺 乏专门的对非公路轮胎整个市场供给的统计数据。但从海安橡胶招股书中，我们大家可以看出非 公路轮胎中的工程轮胎、全钢巨胎的产量均有着较快的发展。 随世界工业化进程加快，全球工程轮胎产量一直上升。全球非公路轮胎中的工程轮胎产量 基本保持上涨的趋势，从 2016 年的 1.0 亿条增长到 2021 年的 3.4 亿条，年复合增长率为 27.73%，据弗若斯特沙利文，2026 年，全球工程轮胎产量将进一步增长至 5.0 亿条。
全球全钢巨胎蒸蒸日上中，我国有望保持高增速，提升全球市占率。相较于巨型斜交轮胎， 巨型全钢子午线轮胎由于结构差异，生热较低，有实际效果的减少了胎面、胎肩脱层，常规使用的寿命是巨 型斜交轮胎的 2 倍以上，极大提高了轮胎常规使用的寿命。由于巨型全钢工程机械子午线轮胎结构 设计的优越性，产品翻新率高于巨型斜交轮胎，且巨型全钢子午线轮胎相较于巨型斜交轮胎， 质量更轻，滚动阻力更低，更加节油环保，可获得更好的经济效益，全钢巨胎逐渐取代斜交 巨胎，产量迅速上升。根据弗若斯特沙利文，按照产量计算，全钢巨胎全球市场规模由 2016 年的 16.3 万条增长至 2021 年的 19.2 万条，年复合增长率为 3.33%，市场持续处于供不应 求状态。我国全钢巨胎市场规模由 2016 年的 1.2 万条增长至 2022 年的 2.6 万条，年复合 增长率达 13.92%。
由于应用路况复杂，生产难度大，全球非公路轮胎的供给主要来自于海外轮胎企业。其中以 普利司通、米其林、固特异等企业为首。在全钢巨胎细致划分领域，米其林、普利司通、固特异 三大巨头企业全球市场占有率维持在 85%以上。 我们梳理了海外轮胎企业非公路轮胎的产能。由于数据的局限性，我们对此数据做出如下说 明：（1）数据来自美国《轮胎商业》，其对部分轮胎企业在全世界内的工厂数量、每个 工厂的产品品种类型、每个工厂的产能等进行了梳理，我们从中整理出了非公路轮胎相关的产能 信息。（2）我们把非公路轮胎相关的工厂分为两种，第一种工厂只生产非公路轮胎（类型 1），第二种工厂生产非公路轮胎以及其他轮胎（类型 2），前两种工厂产能之和为类型 3。 《轮胎商业》没有单独披露类型 2 的工厂中非公路轮胎的产能，所以企业非公路轮胎产能的 范围应介于类型 1 和类型 3 之间。（3）由于非公路轮胎单条轮胎的重量差别可能较大，各 个企业披露的产能单位并不一致（吨或者条），所以我们统计时有两种单位口径，两者是并 列关系。
由于数据的局限性，《轮胎商业》未披露类型 2 的工厂中的非公路轮胎产能，所以我们没办法 对企业的全部非公路轮胎产能做多元化的分析或者对比，但可以分析对比对类型 1 的产能。我们要 强调的是，类型 1 的产能不是公司非公路轮胎所有产能，而是只生产非公路轮胎的工厂的产 能和。从我们统计的结果来看，全球轮胎三巨头米其林、普利司通、固特异均拥有纯非公路 轮胎工厂（类型 1），米其林纯非公路轮胎工厂产能为 13.82 万吨/年，普利司通为 15.93 万 吨/年+150 万条/年，固特异为 3 万条/年。日本优科豪马的纯非公路工厂产能也较多，但与 米其林和普利司通相比，日本优科豪马含有的农业用非公路轮胎比例更高。
米其林：米其林公司创建于 1889 年，在非公路轮胎方面研发多项创新技术。米其林是全钢 巨胎的领先企业，2001 年米其林首次推出 63 英寸的工程机械轮胎。2018 年，米其林完成 对加拿大卡摩速集团（Camso 集团）的收购，截止 2018 年，卡摩速在“农用设备和雪地车 橡胶履带市场”、“物料搬运设备装配的实心和斜交轮胎的市场”已占据领导位置，在“小 型基建设备装配的履带和需要的轮胎解决方案”市场稳居前三，净销售额达到 10 亿美元。 收购卡摩速进一步助力米其林引领非道路轮胎市场。米其林在全球 5 个大洲的 18 个国家或 地区共有 51 座工厂，其中生产非公路轮胎的工厂主要位于美国、法国。 普利司通：普利司通总部在日本。普利司通在全球 5 个大洲的 18 个国家或地区共有 48 座工厂，其中有 7 座工厂专门生产非公路轮胎，包括日本三家、美国两家、西班牙一家和泰 国一家。
固特异：固特异轮胎橡胶公司是世界上最大规模的轮胎生产公司之一，总部在美国俄亥俄 州，主要生产轮胎、工程橡胶产品和化学产品。公司在 1934 年推出首款推土机轮胎。1939 年，固特异轮胎被选中用于海军上将伯德远征南极洲的雪地巡洋舰。1944 年，固特异于堪 萨斯州托皮卡市的非公路用轮胎工厂破土动工，该工厂是固特异全球八个非公路用轮胎制造 工厂之一。1971 年，生产出当时全世界最大的轮胎（高 11.5 英尺/重 7,000 磅）。1984 年， 扩建其在欧洲的非公路轮胎制造设施——卢森堡非公路用子午线 英寸超大拖车轮胎投产，该产品为固特异 RockMining（RM）系列的一部分。2014 年， 完成 57 英寸非公路用轮胎产能扩张，以更好地服务于全球客户。2016 年，推出 63 英寸 RM-4B+非公路用轮胎，其采用了固特异在材料、设计、结构和制造方面的最新技术。
目前国内轮胎企业正努力克服非公路轮胎生产技术难度大等问题，非公路轮胎产能正在逐渐 向海外头部企业追赶，其中以赛轮轮胎等企业为首。截止 2022 年报，赛轮轮胎拥有非公路 轮胎产能 12.46 万吨，公司规划新增非公路轮胎技术改造 4 万吨，新增越南工厂非公路轮胎 4 万吨，新增青岛董家口非公路轮胎 15 万吨。除此之外，海安橡胶、贵州轮胎、中策橡胶 等均有非公路轮胎扩产计划。在非公路轮胎市场需求较好的背景下，扩产非公路轮胎的公司 的收入有望提高。
从技术上来说，我们大家都认为 63 英寸非公路轮胎作为非公路轮胎中的最大尺寸产品，某些特定的程度 上能够代表企业在非公路领域的技术水平。根据海安橡胶招股书及三角轮胎官网新闻，米其 林是全钢巨胎的领先企业，2001 年米其林首次推出 63 英寸的工程机械轮胎。2015-2016 年，海安橡胶、赛轮轮胎、三角轮胎先后生产出首条 63 英寸非公路轮胎，目前均掌握 63 英 寸产品生产技术。
非公路轮胎尤其是巨胎应用场景复杂，在生产的全部过程中对于材料性能、轮胎轮廓、轮胎尺寸均 有较高的要求，其中巨胎尺寸均在 49 英寸以上，最大尺寸可达 63 英寸，因此生产难度较 大，进入壁垒较高。据海安橡胶招股书，非公路轮胎在技术、资金、客户等方面都有较高壁 垒。（1）从技术壁垒层面，非公路轮胎承载负荷大，使用环境恶劣，连续上班时间长，因 而要求轮胎具有刚性大、耐切割、耐刺扎、耐磨耗、弹性好、生热低、散热快等特性，因此 产品的研发难度高、研发周期长，需要长期的技术积累。（2）从资金壁垒层面，非公路轮 胎行业为资金密集型行业。由于产品体积大、生产技术难度高，需要较大面积的土地和厂房 投入，且用来生产非公路轮胎的机器设备为定制化非标设备，单位价值高，因此，生产企业 前期固定资产投资规模较大。（3）从客户层面，非公路轮胎产品的单位价值高，且下游客 户主要为大型矿业公司，亦或是矿卡主机厂，其对供应商供货的及时性、生产规模均有较高 要求。因此，行业内新进入企业要有较强的资金实力，能够负担较高的运用资金需求。
由于尺寸等原因，非公路轮胎销售单价明显高于其他轮胎，且尺寸越大，售价涨幅越明显。 据中策橡胶招股书披露，2022 年上半年中策橡胶半钢胎、全钢胎单价分别为 191.98 元/条、 829.01 元/条。据海安橡胶招股书，2022 年海安橡胶 49 英寸巨胎单价为 4.93 万元/条。在 此之上，49-51 英寸之间，每增加 1 英寸售价增加 1.60 万元，51-57 英寸之间，每增加 1 英 寸售价增加 1.15 万元，57-63 英寸之间，每增加 1 英寸售价增加 2.68 万元。由于本身尺寸 较大的关系，非公路轮胎单胎价格较高，并且在尺寸较大时价格增长较明显。
非公路轮胎盈利能力强，毛利率高，是轮胎中的蓝海产品。由于主要营业产品类别的差异，国内 轮胎行业头部企业例如赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、三角轮胎等的主要营业产品都包含半钢胎、 全钢胎等轮胎产品，目前上市和拟上市轮胎企业中，只有海安橡胶一个企业主营巨胎产品。 从几家公司的 2020-2022 年的毛利率和净利率来看，海安橡胶 2020-2022 年的平均毛利率、 平均净利率均高于别的企业，海安橡胶平均毛利率达 34.83%，其他轮胎企业平均毛利率在 5.41%-25.88%之间；海安橡胶平均净利率为 10.33%，其他轮胎企业的平均净利率在-3.73% 到 9.87%之间。我们大家都认为这背后部分原因是产品结构带来的不同，核心还是非公路轮胎的盈 利能力强。海安橡胶近年毛利率、净利率变化趋势方面，海安橡胶 2020-2022 年的毛利率 在 35%左右波动，净利率从 4.01%、6.44%增至 20.52%，有明显的提升，我们大家都认为主要因 为 2022 年国际三大品牌的全钢巨胎产品逐步退出俄罗斯市场，俄罗斯大型矿业公司纷纷转 向中国采购全钢巨胎产品，2022 年海安橡胶全钢巨胎产品的出售的收益大幅增长。
技术不断革新，赛轮技术水平逐渐接近头部国际轮胎企业。动辄 3 米乃至 4 米高的工程巨 胎市场被起步早、技术成熟、口碑影响力大的国外制造商所主导，头部企业米其林、普利司 通在巨型工程胎领域有非常大的优势。2016 年，赛轮轮胎自主研发了世界最大的 53/80R63 巨 型子午线轮胎，成功打破国外对巨型轮胎的技术垄断。目前，公司巨型工程子午胎产品技术 水平已达国际领先水平，获得了国内外客户普遍认可。2021 年，赛轮液体黄金轮胎在青岛 创新节上惊艳亮相，公司利用世界首创“化学炼胶”技术制备的新材料，自主研发出了低碳 绿色轮胎产品-液体黄金轮胎，成功解决了困扰业界多年的轮胎滚动阻力、抗湿滑性能、耐 磨性能难以兼顾的“魔鬼三角”问题，使行车更安全、节能、舒适。液体黄金轮胎的优异 性能获得了多个权威机构的测试与认证。我们大家都认为液体黄金轮胎有望助力公司在非公路轮胎 领域继续突破。
非公路轮胎及巨胎产能不断加码。赛轮轮胎在国内及海外越南工厂均有非公路轮胎产能。从 2018 年至 2022 年，公司非公路轮胎产能从 6.40 万吨增长至 12.46 万吨，实现了接近翻倍 的增长。此外，公司规划了青岛非公路轮胎改造项目、董家口 15 万吨非公路轮胎建设项目 等，若这些项目全部落地，公司非公路产能有望在 2022 年基础上再次翻倍增长，同时 49 英 寸及以上的巨胎生产能力有望增强。
海安橡胶专注于全钢巨胎领域，不断的提高自主创造新兴事物的能力，在胶料配方、胎体结构、生产的基本工艺 等方面实现了多项关键技术的突破。长期的技术积累与持续的研发投入，使得海安橡胶在全 钢巨胎领域具有一定优势。2015 年，公司与北京橡胶工业研究设计院合作研发成功的 59/80R63 规格全钢巨胎产品，是目前全球应用的最大规格型号全钢巨胎，该技术和产品填 补了国内空白，使我国变成全球上第三个能生产 59/80R63 巨型轮胎的国家。产品方面，公 司自主研发生产的全钢巨胎产品凭借优异产品质量、稳定性及可靠性优势，逐步取得了下游 客户的广泛认可，打破了国内全钢巨胎市场由国际三大品牌垄断的局面，实现了进口替代， 推动了全钢巨胎的国产化进程。目前公司全钢巨胎产品的系列规格齐全，涵盖 49 英寸，51 英寸、57 英寸和 63 英寸全系列规格产品，可满足 90-400 吨矿山卡车的配套需求，适应各 类矿山环境。公司全钢巨胎产品质量已达到国内领先、国际先进水平。
近几年产销增长明显，发布招股书未来产能有望增长。海安橡胶 2022 年产能大面积上涨，由 2021 年的 0.88 万条上涨为 2022 年的 1.05 万条，同比增长 19.32%。产能利用率近三年上 涨幅度较快，由 2020 年的 36.36%上升为 2022 年的 99.05%，产销率始终保持在较高水准。 2023 年公司发布《主板首次公开发行股票招股说明书(申报稿) 》，拟募资 29.52 亿元用于 全钢巨型子午线轮胎扩产及自动化生产线技改升级项目、研发中心建设项目等，未来产能可 能继续增长。
伴随公司规模扩大以及未来发展需求，管销研费用有所增加。2020-2022 年，随公司业务 规模的扩大，销售人员薪酬、差旅费以及售后服务支出等相应增加，销售费用金额相应增加， 同时由于规模效应，占据营业收入的比例年年在下降；同时，管理人员薪酬、办公费、业务招待 费等支出增加，管理费用金额相应增加；公司全钢巨胎产品研制和生产的技术难度大，且因 使用环境差异较大，相关这类的产品的定制化程度也较高，公司结合客户的真实需求新增加了较多研发项 目，相应的研发投入也快速增长。
三角轮胎巨型工程子午线轮胎成套生产技术与设备开发水平国际领先。自 2002 年 11 月份 生产出第一条工程子午胎开始，三角集团瞄准世界领先水平进行开发。其“巨型工程子午线 轮胎成套生产技术与设备开发”项目，获国家科学技术进步一等奖，这是新中国成立以来，中国 轮胎行业获得的最高科技奖项，解决了巨型子午工程胎单层钢丝胎体在恶劣路况、重载高速 行驶对产品性能的极高要求，通过适配性创新和系统集成创新，极大地提高了工程子午胎的 产品质量；创新了系列化大型成套生产设备，实现低成本建厂、大规模产业化生产。三角轮 胎现在可以生产全规格的工程子午巨胎系列新产品，为多家世界知名工程机械制造商提供配套， 在国际市场享有盛誉。经国外多家权威机构检测和全球最大的工程机械制造厂商卡特彼勒、 沃尔沃等的配装使用，公司巨型子午工程胎的综合技术指标达到国际先进水平。
三角轮胎工程胎产能利用率维持在较高水准。2017 年起，三角轮胎工程胎产量就达到 35 万 条/年，2021 年产能上涨至 38 万条，同比增长 8.57%。产能利用率 2019 年为 71.23%，是 近 6 年最低水平，2021 年上涨至 78.34%，虽然 2022 年有所回落，但从始至终维持在较高水 平。
坚持推进新型制造技术。三角轮胎率先发起《绿色地球宣言》，推动新型制造技术的开发应 用，在橡胶加工工艺、轮胎成型工艺、轮胎硫化工艺、清洁环保能源利用等领域，均实现了 重大突破。在产品领域，三角轮胎的低滚阻、抗湿滑、低噪音的绿色安全轮胎比例逐年提升， 产品性能达到欧盟标签法规最新指标要求和美国环保署 SMARTWAY 认证，并成功开发出 滚阻和抗湿滑性能为 A 级的产品；在材料领域，三角轮胎积极致力于推进自身及轮胎行业 “原材料绿色化”进程，围绕“无毒无害”、“符合 REACH 法令”、“减少对石化产品的依赖”以 及“扩大可再生及可循环材料的应用比例”等方面推进绿色新型材料的开发应用，在全系产品 上使用环保油，切换使用新型环保型塑解剂，白炭黑用量比例及类型也在逐步增加，对于植 物油、生物基助剂及橡胶等新型环保材料开展了深入的应用研究。
营销网络健全，产品营销售卖渠道畅通。三角轮胎已经建立了覆盖国内外、具有深度和广度的营 销网络。在原配胎市场，公司长期为中国重汽、中国一汽、上汽通用五菱、东风汽车等 50 余家汽车制造商以及山东临工、山东山工、厦门厦工等近 20 家工程机械制造商供应原配胎 产品，同时还与固特异、卡特彼勒、利勃海尔等国际知名的大型公司建立了战略合作伙伴关 系。在替换胎市场，公司销售网点覆盖全国，国内市场份额位居同行业前列，经销商网络覆 盖全球六大洲。健全的营销网络为公司轮胎产品提供了稳定畅通的销售经营渠道，使得公司产品 的市场占有率逐年扩大，品牌影响力日益增强。
产品品种齐全，贵州轮胎成为行业领军企业。1958 年，第一条“前进”轮胎诞生，贵州轮胎经 历了初创时从无到有的突破。1977 年，贵州轮胎厂建成生产规模为 6,000 套/年的工程胎车 间；贵州轮胎厂研制的 18.00-25 工程轮胎研究成功，揭开了贵州轮胎厂大胎生产的序幕。1996 年贵州轮胎上市。1997 年，为年产 2 万条 23.5-25 工程胎生产能力配套，贵州轮胎与 桂林橡胶工业设计研究院新技术开发公司合作共同设计的工程胎胎面缠绕机投入到正常的使用中，该项 目属贵州省企业重点技术开发项目，它的开发成功填补了国内空白，技术达到国际领先水平。 如今公司基本的产品有公路型轮胎产品（卡客车轮胎）、非公路型轮胎产品（工程机械轮胎、 农业机械轮胎、工业车辆（含实心）轮胎和特种轮胎（如重型越野轮胎、轻轨走行轮胎、沙 漠运输轮胎等））两大类五大系列新产品，生产“前进”“大力士”“多力通”“劲虎”“金刚”等品牌五 大系列近 3000 个规格品种，产品规格齐全，智能化水平领先，是国内商用轮胎规格品种较 为齐全的轮胎制造企业之一。
“双基地”布局稳定扩产 OTR。2022 年，公司快速推进国内国外“双基地”布局和降本增 效“三年行动”计划，持续实施产品结构调整。近几年为满足市场需求，贵州轮胎先后投资 27 亿多元，安排 9 个 OTR 项目，其中 4 个为产品结构调整产能置换项目，5 个为新建扩能项 目，涉及巨胎、大型工程胎、中小型工程胎、农业子午胎、小型工业胎、实心轮胎等产品。 项目全部建成后，贵州轮胎 OTR 轮胎生产规模达 433.627 万条/年，合 37.85 万吨/年，将 进一步巩固和提升贵州轮胎在 OTR 轮胎领域的市场地位与影响力。此外，2023 年贵州轮胎 规划建设越南二期项目工程，项目中具有 15 万条非公路型轮胎的设计产能。
收购天津国际，打造亚洲最大非公路轮胎“智慧工厂”。2022 年 3 月，中策橡胶集团决定 收购天津国际联合轮胎橡胶股份有限公司，作为其全球扩张战略的一部分。天津国联是 1985 年成立的中外合资企业，也是国内外为数不多的专业化、系列化设计制造工程轮胎和特种轮 胎的生产企业。2020 年 6 月 30 日，天津国际联合轮胎橡胶股份有限公司自主研发制造的 第一条天力牌 59/80R63 巨型全钢工程子午线轮胎顺利下线。至此，天津国联变成全球上为 数不多的 63 英寸全钢巨胎生产厂商。据公司官网，未来 3 年，中策橡胶（天津）有限公司 计划投资 28 亿元，将其打造成亚洲顶级规模、绿色环保的非公路轮胎“智慧工厂”，年销售 收入达 40 亿元。项目分三期建设，目前已陆续开工建设。全部建成后可实现年产轮胎 40 万 条（15 万吨）、高端配套材料 8.5 万吨。项目的实施一方面有利于公司依托天津港保税区 优越的营商环境、独特的地理位置，将生产能力辐射扩张至北方市场，优化公司生产基地布 局；另一方面能够发挥公司的带动作用，整合产业链上下游资源，推动上下游企业间协同配 套，实现轮胎产业链条膨胀和延伸，助力天津地区产业集聚集群发展。
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